Гигантите за търговия на Уолстрийт се опитват да не усещат шума
Обща тъжба от шефовете на Уолстрийт е, че вложителите не дават подобаващ заем за големите суми пари, които се търкалят от превръщане на акции и облигации. Вятърът на Goldman Sachs от търговията с акции демонстрира за какво това ги тормози - и също по този начин оправдава желанията на вложителите за по -предвидими източници на приходи.
Goldman направи 4,2 милиарда $ доходи за търговия с акции през първите три месеца 2025 година Главните му противници Morgan Stanley и Jpmorgan, които регистрират дни на облага по -рано, направени към Щатски долар 4BN. Това беше запис за всички и неочакван. Комбинираните им 12 милиарда $ от изместване на акциите бяха с към 24 на 100 повече от предстоящото, съгласно забележимата алфа.
Не е правилно да се каже, че вложителите не се интересуват от този крайъгълен камък - само че е ясно, че не са извънредно преместени. Докато приходите на Goldman бяха с 14 на 100 по -високи от плануваните анализатори, акциите набъбнаха с 2 на 100 в понеделник, което допуска, че това не е типът на подтик, който се чака да продължи. Същото, повече или по-малко, приложено за Морган Стенли дни по-рано.
Разбира се, това е частично, тъй като първото тримесечие на 2025 година към този момент е антична история с помощта на цените за прекъсване на Доналд Тръмп. До 31 март тази година S&P 500 се реалокира най -много няколко % във всяка посока от ден дневно. През април тя е паднала с 6 на 100 и е повишена с 9,5 на 100 в границите на единичните търговски сесии.
Инвеститорите се връщат към разглеждане на остаряла въпрос на Уолстрийт: Дали това, което идва, е „ добра “ неустойчивост или „ неприятно “. Когато първият доминира, клиентите търгуват бурно, а банките седят преференциално в центъра на паяжината на паяка. По време на втората, неочакваните последователи карат всички да притиснат пауза и търговците остават да викат палци.
Главният началник на Морган Стенли Тед Пик счита, че това е положителният тип. Джейми Димон и Дейвид Соломон на JPMorgan са малко по -предпазливи. Всички са отворени за това, което не знаят, което е доста. И нещата се трансформират бързо: JPMorgan предвижда в средата на февруари, че неговите тримесечни доходи от търговия ще набъбнат с ниски двуцифрени цифри; Всъщност тя се е нараснала с 21 на 100.
Неправилната комерсиална политика на Тръмп води до неустойчивост да се популяризира и в другите подразделения на банките. Morgan Stanley видя, че паричните салда се повишават, защото клиентите на брокерите се разпродават от позиции и не престават да лежат пари в близост. JPMorgan означи, че клиентите в неговата потребителска банка наподобява в този момент харчат повече, преди цените да започват по -късно.
Някои неща най-малко остават предвидими. Всички огромни компании имат повече капитал, в сравнение с се нуждаят, и задоволително подплънки против неприятни заеми. Сливания и сключване са арестувани, само че ще се върнат. Печалбата за търговия идва и си отива, само че фактическият олигопол на огромните американски къщи остава в реалност неоспорим.
Междувременно има смисъл да се трансформира глухо ухо към звук - и положително, и неприятно. Соломон сподели в понеделник, че „ всеки би желал по -малко неустановеност “. Той говореше за възгледите на своите клиенти по отношение на комерсиалната политика, само че настроението се ползва за съвсем всичко.
